近期，光大保德信基金、祥瑞基金、富国基金、国泰基金等多家公募机构举行了策略会，多位基金司理围绕科技、高端制造等投资者关心的热门赛说念伸开征询，研讨下半年商场的投资机遇。
业内东说念主士示意，刻下A股正从“估值出手”向“盈利换估值”阶段切换，权柄钞票成就价值杰出，结构重于总量。在宏不雅层面，行家经济正履历从地产基建向AI投资与装备制造的范式切换，中国的中游制造畛域或迎来“计策跃升期”，有望成为昔时一到三年的中枢景气干线；在微不雅层面，AI产业从“奖励成本开支”转向“考据着实答复”，产能成为选股的重要规范，光通讯、半导体开发材料等标的笃定性强。
戴维斯双击值得期待
研讨国内的宏不雅经济，东北证券宏不雅首席分析师廖博在富国基金6月策略会上研讨，宏不雅经济或继续建立态势，短期无风险收益率有望震撼回落。货币政策将继续适度宽松定调，但宽信用载体相对穷乏，充裕的流动性抓续为经济回升向好和钞票价钱弹性开释创造故意条目。
华创证券首席经济学家张瑜在祥瑞基金中期策略会上研讨，下半年股强于债、中游强于消耗。央行派头已现边缘管理，但货币政策革新需兼顾银行净息差管理，不会过于狠恶。PPI数据抓续回升带动工业利润率改善，股债夏普比率差处于近十年98.0%分位，权柄成就价值仍优。他提出，以创业板指看成中游风向标，选股可围绕四大逻辑：供给稀缺性、外需敞口、供需时势改善、产业时候高出。
谈及权柄商场的弘扬，廖博觉得，基本面、政策面、流动性共振有望扶植中国钞票继续系统性稳中有升的趋势，戴维斯双击值得期待。外资和住户入款搬家将组成A股商场增量资金的两个艰难泉源，行业端的逾额收益或源自科技与周期的双螺旋结构，肖似于哑铃组合的再均衡念念路或相对占优。
国泰基金的基金司理程洲在夏令策略会上示意，A股合座估值仍处于合理区间，后续还有高潮空间。重心看好四大标的：一是硬科技等赛说念；二是受益于供需关系改善、价钱回升的中游偏周期标的；三是出口链中的上风行业；四是港股，现在估值偏低，有较大建立空间。
有产能的科技公司将成资金首选
科技板块无疑是近期商场关注度最高的标的。在祥瑞科技精选搀杂的基金司理要文强看来，欧美高清videossexoAI产业正从现实生成向自主履行跃迁，算力建设参加“模子迭代-愚弄爆发-算力需求”的闭环加速期。2026年商场投资范式发生关键转换：从“奖励超前成本开支”转向“考据着实答复”后，“奖励还能扩产的本领”。
要文强示意，算力膨大下的“木桶短板”效应突显，产业巨头正通过长协、预支款与股权投资锁定中枢产能。他列举了七大紧缺本领：先进制程、光通讯、存储、重型燃机、ASIC、算力租借及数据中心。在这一配景下，“有产能”成为选股的重要规范，产业链因产能导致的事迹不足预期会被商场留情，有产能的公司将成为资金首选。
光大保德信基金权柄投资部总监房雷示意，站在当下位置，对合座科技板块较为看好，尤其是科技中的硬件板块。“比如国内算力相干产业链就值得关注，其斜率比国际的斜率更大少量，产业的加速率也会更强一些，受货币政策的影响也相对更小。”他示意，“三季度行情已经可期，现在来看事迹的达成度相比高。但在四季度要相对严慎，需要关注货币政策环境的变化，AI行情的波动性可能会变大”。
关注其他板块的投资机遇
除了科技板块，不少基金司理还提到，刻下商场其他板块亦蕴含着丰富的投资机遇。
国泰基金的基金司理李海示意，跟着消耗品价钱抓续回升以及房地产价钱迟缓企稳，社会消耗意愿有望回暖。在此配景下，消耗龙头有望受益。“咱们重心关注白酒、家电、乳成品、调味品等畛域的投资契机，抓续关注商场份额巩固、有一定订价权、股东答复率高的消耗龙头。”
近期，交易航天畛域热门频出。祥瑞高端装备搀杂的基金司理王修宝提到，永恒看好基础举止升级带来的期间级投资契机。
王修宝觉得，交易航天的产业化进展正在徐徐伸开。参考SpaceX星链业务的收入和盈利情况，板块有望迟缓脱离纯主题炒作。刻下国内相干芯片、火箭上游供应商已实现盈利，大畛域放量将随产业推动而迟缓到来。
祥瑞新动力精选搀杂的基金司理金溪寒示意，新动力赛说念的预期差在于：锂电在储能需求抓续达成下全年成气有望超预期，钠电等新时候落地节律加速，同期风电等低关注度板块可能也存在后续契机。2026年下半年可围绕景气度布局，重心成就锂电中枢标的以及处于爆发期的新时候板块，同期需要前瞻挖掘其他新动力细分畛域的低位契机。